“散户大本营”三峡能源放股价过山车!成交额全A第一,后市表现分歧大,海通给至近10元/股天风给至3元/股

近期最热门的超级大盘次新股，三峡能源今天早盘走出惊心动魄的巨幅震荡走势。此前已经连续5个涨停的三峡能源，集合竞价仍以8.79元涨停价开盘。此后该股经历了A股历史罕见的快速巨幅震荡。

第一阶段，进入撮合交易后不到1分钟即砸盘到昨收盘价，随后又在短短不到1分钟时间拉至最高8.74元，涨超9%；第二阶段从8.74元直接砸盘到跌停，耗时也在1分钟左右时间，并又在短短3分钟左右时间拉升至最高8.6元；第三阶段该股振幅有所收敛，股价一度逐波下探。

截至今日收盘，三峡能源收跌8.39%，报7.32元/股，成交额277亿位列全A第一！换手率高达50%。

公开资料显示，三峡能源主营业务为风能、太阳能的开发、投资和运营。目前三峡新能源业务已覆盖全国30个省、自治区和直辖市，装机规模、盈利能力等跻身国内新能源企业第一梯队。三峡能源的业务可以分为三个核心部分，分别覆盖风力发电、光伏发电、中小水电等方面。其中2020年前三季度，风力发电占总营收的61.24%，光伏发电占37.63%，中小水电占1.13%。

体量巨大不被看好

表现却令人大跌眼镜

三峡能源刚上市初期，由于其体量过大，且比较容易中签，并不被市场普遍看好，很多人对其预期也很低，在上市第3日就打开涨停，但随后的表现却惊艳了所有人，最高价相比发行价一度大涨231%，让不少投资者大跌眼镜。

三峡能源之所以有惊艳表现，主要是其生逢其时。三峡能源主营业务光伏、风电等新能源发电，高度契合“碳中和”概念。而正好日前上海环境能源交易所发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》，预示着全国碳排放权交易市场上线已进入最后冲刺阶段。分析人士认为，碳交易市场一旦开启，市场空间将达万亿规模，而最为受益的是新能源发电等领域。

三峡能源也快速做出反应，在投资者互动平台表示，自2006年欧盟碳市场启动后，公司一直参与国际和国内碳市场交易，也配有专人进行碳资产管理。公司将根据全国碳市场推进的节奏，积极参与国内碳交易。

不过在大幅上涨之后，三峡能源昨日龙虎榜显示，卖一、卖二均为机构专业席位，分别卖出1307万元和1243万元。并且今日三峡能源发布风险提示公告表示，经公司自查，目前生产经营活动正常，内外部经营环境未发生重大变化，市场环境、行业政策未发生重大调整。未发现其他有可能对公司股价产生较大影响的重大事件，公司控股股东、实际控制人及公司董事、监事、高级管理人员在公司本次股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情况。

券商观点分歧较大

海通给至近10元/股天风给至3元/股

三峡能源上市之初便获得大量头部券商研报覆盖。但值得注意的是，不同券商给出的三峡能源目标价相差极大。

此前，5月6日，天风证券在三峡能源披露招股说明书之后便出具了个股深度报告。

天风证券认为，在“碳中和”背景下，预计2020年至2030年风电、光伏累计装机容量复合增速分别为9%、15%。展望未来，政策驱动下存量补贴发放有望提速，叠加平价时代来临，新能源运营商有望逐步摆脱补贴依赖，行业现金流、盈利能力和长大性有望得到明显改善。三峡能源作为国内新能源运营龙头，有望获得充分的资源支持。给予公司2021年20倍至25倍估值，对应市值921亿元至1151亿元，对应股价3.22元/股至4.03元/股。

但随着三峡能源上市后股价连续拔高，最近券商研报给出的目标价出现显著提升。

海通证券6月23日发布报告，表示三峡能源本次募集资金将主要用于250万千瓦的海上风电项目建设，全部投产后将带来21%的装机增长。测算项目平均毛利率58%，度电税前净利0.28元，全部投产后有望增厚税前净利21亿元（投产初期有望享受所得税减免优惠）。考虑公司2021年至2022年海上风电密集投产带来净利润高增，PE估值法给予公司2021年50倍至55倍PE，对应合理价值区间9.00元/股至9.90元/股。

显然，三峡能源目前最新价7.32元/股，远高于天风证券给出目标价，却仍低于海通证券给出的目标价。