【长江电子】存储器+特色半导体,国内集成电路投资机遇足!

报告要点

近期集成电路行业事件多，产业催化剂足

近期，我们参与了在北京亦庄举办的“2016中国半导体市场年会暨第五届集成电路产业创新大会”和在武汉举办的“国际存储器高峰论坛暨存储器基地启动仪式”。在与院校学者、产业专家深度交流之后，我们判断中国集成电路产业结构调整将持续进行，中游制造将成为主旋律，耗材、设备厂商也将在政府和客户的推动下通过“自主研发+合作并购”的途径生产出具备竞争力的配套产品。

中国集成电路市场机遇十足，多条产线开工

2015年，全球半导体市场规模同比下降0.2%，为3352亿美元；中国集成电路市场则受益于“政策+资金”的双轮驱动，全年实现6.1%的增长，达到11024亿元。中国市场规模持续快速提升，但自给率低的现象仍然存在，贸易逆差达到1613.9亿美元，这表明国内有极大的进口替代空间。近期，国内多条12寸晶圆厂将开工，中国集成电路行业景气度将进一步提升，我们认为中国集成电路市场机遇十足！

国家存储器项目落地，上升为国家战略

存储器一直以来都是我国集成电路产业占比最大的领域之一，并将在新一代信息技术（如物联网、大数据、云计算等）中扮演重要的角色。国家重点推进存储器产业的发展不仅是因为其处于集成电路产业的核心地位，更是基于信息安全的考量，唯有在存储器、CPU等核心芯片领域实现自主可控能力，才能确保国防及信息安全。

大基金将重点支持特色半导体产业的发展

特色半导体主要方向是砷化镓、氮化镓，未来还有可能涉及碳化硅领域。GaAs主要适用于高频及无线通信领域中的IC器件，如手机及无线基站中的PA芯片；GaN半导体立足于RF/微波领域，逐步向各个领域渗透，如消费电子领域、军事电子领域、工业领域等；SiC则主要用于电力电子器件领域。

推荐标的

在存储器领域，我们推荐在耗材、装备和封测端将可能受益的鼎龙股份、七星电子和华天科技；在特色芯片领域，我们推荐三毛派神、三安光电和扬杰科技。

风险提示

系统性风险；政策、市场推进速度不达预期。

中国集成电路机遇十足

2015年，全球的PC市场持续下滑，智能手机市场增速放缓，物联网、智能硬件等应用终端的增长低于预期，导致全球的半导体市场规模同比微降0.2%，为3352亿美元。中国集成电路市场与全球的市场情况形成鲜明对比，在《国家集成电路产业发展推进纲要》和集成电路产业投资基金的“政策+资金”双轮驱动下，中国集成电路市场规模实现6.1%的增长，达到11024亿元。我们预计未来中国的集成电路产业将持续一枝独秀的态势。

国内需求充足，贸易逆差持续扩大

中国集成电路市场规模虽然大，但不可回避的问题是其自给率偏低。据海关统计，2015年中国集成电路进口金额比去年同期增长6%，达到2307亿美金，而出口金额为仅为693.1亿美元，进出口逆差仍然有1613.9亿美元，这表明国内有极大的进口替代空间。

新兴领域引领中国集成电路增长

从子行业来看，传统应用市场疲软，新兴领域引领增长。中国的汽车电子、工业控制以及通信设备等细分市场快速增长，成为2015年中国集成电路市场保持增长的主要带动力。

国内多条12寸集成电路制造厂同时开工

受益于中国集成电路产业的高景气度，2016年以来，陆续有多条12寸集成电路晶圆厂开工。据我们统计，近期准备建厂的包括联电、力晶、德科玛、AOS（Alpha&OmegaSemiconductor）、台积电、武汉新芯、紫光集团。

晶圆厂的建设将加快提升国内集成电路制造规模，建成后将对集成电路设备、耗材等相关配套产品产生巨大需求。国内集成电路配套企业将在政府及客户的共同推动下，通过自主研发+合作并购等方式突破技术壁垒，生产出具有一定替代能力的国产集成电路设备、耗材等配套产品，加速国内集成电路的全产业链建设。

重点发展IC制造及特色半导体

在半导体市场年会上，中国集成电路产业投资基金总经理丁文武明确指出，将重点发展IC制造及特色半导体领域。

存储器是IC制造领域的重中之重

存储器一直以来都是我国集成电路产业占比最大的领域之一，并将在新一代信息技术中扮演重要的角色。我国在物联网、大数据、云计算等新兴领域的布局，《国家集成电路产业产业发展推进纲要》、“中国制造2025”等一系列政策计划的落实和集成电路产业投资基金的大力投入，为存储器产业在市场、政策及资金等方面奠定了良好的基础。武汉国家存储器基地项目的启动标志着我国将加入巨头高度垄断、周期性波动剧烈的存储器竞争队伍中来，实现存储技术及产品的自主可控能力。

中国存储器需求旺盛

中国作为全球电子产品的制造基地，一直以来都是存储器产品最大的需求市场。2013-2014年，中国智能手机、平板电脑、智能可穿戴设备、服务器等消费电子产品稳步提升，对DRAM、NAND Flash等存储器的市场需求提升；2015年以来，一方面存储器价格下降，另一方面对手机、平板等消费电子产品的需求量减少，使得存储器市场增速放缓。

存储器发展受国家政策支持

存储器存在技术专利垄断、市场寡头成型、产业投资巨大、周期波动剧烈等风险因素，因此，要发展存储器行业必须以国家战略为导向、各项配套为支撑、市场需求为保障进行全产业链的整体布局。

我们认为，国家重点推进存储器产业的发展不仅是因为其处于集成电路产业的核心地位，更是基于信息安全的考量，唯有在存储器、CPU等核心芯片领域实现自主可控能力，才能确保国防及信息安全。

加强垂直整合和人才引进力度

国内存储器产业还处于起步阶段，与韩国、美国、台湾等地区几十年的积淀相比，在专利技术、生产经验、产品特色、运营模式和市场资源等全方位落后，仅依靠政府支撑及本土企业自身产品技术迭代发展的模式难以超越产业巨头，因此需要加强产业垂直整合及人才引进的力度。

在垂直整合方面，国内存储领域的Fabless、Foundry和封测企业在独立运营发展过程中都存在极大的困难，上下游企业间的“虚拟IDM”模式有助于推动存储器产业链各环节的协同发展。企业间将通过共同研发、平台共享、供销协议等方式加强联系、共同分担风险，是整个存储器产业实现跨越发展的重要途径。

在人才引进方面，目前已经与尔必达前社长坂本幸雄、台湾DRAM教父高企全及一些知名存储器团队和人才开展合作，将先进的存储器技术和生产经验引进国内，从而引导产业少走弯路，实现快速发展。

抓紧布局特色半导体

2016年，大基金将重点支持特色半导体，主要方向是砷化镓、氮化镓，未来还有可能涉及碳化硅领域。

GaAs应用广泛，市场空间逐步扩大

GaAs主要适用于高频及无线通信领域中的IC器件。由GaAs制出的高频、耐高温、防辐射的器件已经被应用在无线通信、光通信、激光器等领域。此外，由于GaAs的光电特性，GaAs通常也是制作光电元器件的基本材料。

目前，GaAs半导体正在越来越多应用到更高价值、更高成长性的细分产品市场上，逐步侵蚀Si材料的市场。虽然目前半导体材料Si仍然是应用的主流，但是由于材料特性的有限性，导致Si材料也越来越受到限制，这样就给别的材料留出了很大的机会。随着GaAs应用领域越发广泛，其市场空间也不断扩大。

GaN/SiC半导体性能出众，未来将大放异彩

目前第三代半导体材料被称作宽禁带半导体。禁带宽度是一个半导体的重要特征参量，其大小决定了半导体的能带结构。禁带宽度直接决定了半导体器件的耐压和最高工作温度。宽禁带半导体器件可以实现高耐压、低导通电阻、更高工作频率,相比于传统的半导体材料具备更为强大的功能且更为高效节能，GaN/SiC功率器件在AC/DC、DC/DC、DC/AC电流转换中损耗大幅低于Si器件，未来可以大幅消减电力损耗的宽禁带半导体功率器件将广泛应用于光伏逆变器、节能电机、大型数据中心、电网、电动汽车领域,成为整个节能产业的核心。

自多年前GaN被IEEE视为未来的一大趋势后，目前GaN半导体立足于RF/微波领域，逐步向各个领域渗透，如消费电子领域、军事电子领域、工业领域等等。我们预计需求量的增加主要来自于GaN材料器件带来的器件在性能方面的提高，以及由于重量、尺寸等缩小打来的便捷性和经济性。

SiC功率器件具有耐压高，能耗低，工作频率高，导通电阻小，能在高温和电磁干扰等恶劣条件下稳定工作的优势，这些优势正是推动大功率电气制造业的全面转型。特别是碳化硅MOSFET器件在中压领域的应用正在替代硅IGBT成为全球制造业新一代的电力电子核心技术门槛。

SiC MOSFET模块取代硅IGBT模块，给电气装置的性能带来革命性的提升，这已经是全球行业十分明确的技术路线。全球一流的企业，如美国通用电气、日本三菱、德国的西门子等，都在碳化硅器件的研发和产业化应用领域大规模投入；日本丰田开发的碳化硅基电动汽车电控，即将进入全面市场应用；日本三菱的碳化硅变流器已经在六条高铁上应用。未来数年，ＵＰＳ、光伏风力发电、新能源汽车、轨道交通等电气装置，都可能将会迎来碳化硅替代传统硅基芯片的技术革命。

重点推荐

在存储器领域，耗材、设备及封测厂商将受益

在材料供应领域，我们推荐鼎龙股份:

目前全球90%以上的CMP耗材被美国陶氏化学垄断，鼎龙股份是国内少有的有能力量产CMP耗材供应商，其CMP耗材产品一旦通过武汉新芯认证将形成配套供货，营收及利润空间将呈现爆发式增长。公司目前发行股份购买资产项目已获得证监会受理，后续将快速推进。

在设备供应领域，我们推荐七星电子：

七星电子是国内立式氧化炉设备龙头，北方微电子是国内硅刻蚀、PVD设备龙头，七星电子收购北方微电子属于强强联合，成为国内半导体设备平台型企业。公司客户覆盖中芯国际、武汉新芯、长电科技、三安光电等大型制造和封测厂商，是国家推进IC制造和特色半导体过程中直接受益的企业。

在晶圆封测领域，我们推荐华天科技:

2015年2月，华天科技与武汉新芯签署战略合作协议，在集成电路先进制造、封装及测试等方面开展合作，共同建设中国集成电路产业链。武汉新芯先进的12英寸晶圆生产线及国内领先的3D IC工艺，结合华天科技领先的晶圆级封测工艺，通过优势互补以及资源共享，共同打造高效、完整的产业链，实现产业链上下游的贯通，为先进3D IC 在市场及应用上的突破提供前所未有的机遇。

在特色半导体领域，我们推荐有布局的制造厂

在GaAs和GaN制造领域，我们推荐三安光电:

公司通过自主研发及人才引进，涉足GaAs及GaN领域，已有核心技术人员100多人，一期GaAs设备产能可达4000片/月。目前GaAs产品样品已交付客户，处于验证阶段。 公司近期公告将收购GCS，其通过20年的技术积累，拥有完整的先进制程，技术领先于同行业，目前代工的产品应用领域包括通讯、电力、医疗、工业及航空等。GCS目前业务发展瓶颈在于其产能，三安光电若能将其整合，可通过其渠道销售芯片。近期美国对中兴通讯下达出口限制令，核心芯片的缺失将导致中兴通讯多项业务面临停业的风险，芯片的自主可控再次被推至风口浪尖。三安光电致力于GaAs和GaN芯片的研制和生产，将实现化合物半导体芯片的自主可控，予以重点关注。

在SiC领域，我们推荐扬杰科技：

公司与西安电子科技大学签署战略合作协议，而西电是国内高校中研究SiC最前沿也是最深入的；公司通过收购国宇电子部分股权与中国电科55所建立合作关系，55所是国内少有的实现SiC产业化的研究所。公司募集资金投向SiC领域，将建一条6寸SiC产线，产品将从肖特基二极管逐步延伸至MOSFET。

在特征计算方面，我们推荐三毛派神：

三毛派神收购众志芯科技，进军自主可控计算机领域。众志芯科技为北大众志派生出的企业，其主营为芯片及计算机业务，其芯片产品为Unicore异构多核产品，即在X86计算核外，独立运行一颗保密运算核。众志芯也是国产CPU的一员，相对于龙芯及飞腾，众志芯的最大特征即为能够运行Windows系统的同时实现保密计算，因此在政府商用及军工应用中潜力广阔。公司符合自主可控大趋势，未来将有望在军方等特种行业取得计算机大订单。前三毛派神的收购项目处于预案初期，随着项目在2016年的逐步深入进行，后续对于上市公司的业绩弹性贡献将愈发明显。

集成电路行业专家报告纪要

我们重点整理了中国半导体市场年会中倪光南院士、国家集成电路产业投资基金总经理丁文武、中科院微电子所所长叶甜春、武岳峰资本创始合伙人潘健岳、武汉东湖新技术开发区管委会主任张文彤的报告内容。

倪光南院士报告纪要

倪院士报告的主题是《中国信息产业发展与创新》。

引进仿制VS自主创新

最近习近平主席发表关于科技创新的论述，我们面临信息领域一个很大的争议，究竟是走引进仿制还是自主创新的道路？三十年来，联想和华为走过的不同的历程表明，走科技创新比走引进仿造要好。前十年（1985-1995），联想在是技工贸的代表，华为是贸工技的代表，联想营收是华为5倍。后二十年（1995-2015），联想在是贸工技的代表，华为是技工贸的代表，联想营收被华为反超。

中国信息产业的现状

中国信息产业实力位居世界第二。2015年我国规模以上电子信息产业收入总规模预计达到15.5万亿元，其中电子信息制造业实现主营业务收入达到11.2万亿元，软件和信息技术服务业实现收入约4.3万亿元，比2010年翻了一番。

“十二五”期间，电子信息产业转型加快，特别是集成电路、高性能计算、平板显示、软件等领域居于世界领先地位，在新领域异常活跃，产生了华为、联想、中兴、阿里巴巴、腾讯等著名企业。IC制造是目前的短板，亟需加强。

中国信息技术和产业的亮点

华为、中兴的通信设备；高性能计算机（HPC），以BAT为代表的互联网企业；网民和手机网民规模；北斗卫星导航系统；智能手机产业；可信计算技术。中国的以BAT为代表的互联网企业在世界前20名互联网企业中占据了6席（美国12席，日本1席，韩国1席）

中国的北斗卫星导航系统已经成为仅次于美国GPS的系统，超过了欧盟的伽利略和俄罗斯的格洛纳斯等同类系统。

中国智能手机产业和市场都是全球第一的，除操作系统外，包括CPU芯片、屏幕等等在内的重要核心技术和器件都已能国产，在世界top10智能手机公司中，中国公司占了7家

处理好发展和安全的关系

安全是发展的保障，发展是安全的目的，在发展信息化时，必须考虑到网络安全能力。我们应当有信心依靠自己的力量来推进网络安全和信息化的发展，使得中国早日成为信息强国。目前出现的全面引进国外技术的倾向既无必要也不现实。如何使得我们比较好的技术、被垄断的技术发展起来，占据市场，可能是我们现在要考虑的问题。主张引进项目实施审查制度，从知识产权、技术能力、发展主动性、供应链安全和资质等五个方面进行评估。

国家集成电路产业投资基金总经理丁文武报告纪要

国家集成电路产业投资基金投资总体情况

投资规模：成立至2015年12月底，累计决策28个项目，承诺投资约426亿，实际出资262亿。产业链的投资结构：集成电路制造、设计、封装测试、装备、材料等环节的承诺投资额占已承诺投资总额比重分别达到45%、38%、11%、3%、3%

国家集成电路产业投资基金分领域投资情况

国家集成电路产业投资基金投资成效

1. 突出支持中芯国际、紫光展讯等产业链各环节的龙头企业。

2. 所投企业的健康发展态势。中芯国际28nm先进制造工艺实现量产；展讯科技首次进入全球集成电路设计公司top10;长电科技跃居全球封测业第四；中微半导体刻蚀设备进入跨国企业芯片生产线

3. 支持国内集成电路产业集聚区。北京、上海、江苏和深圳等地的投入占80%

4. 良好的产业生态。

国家集成电路产业投资基金几项重点工作

继续贯彻落实《推进纲要》，坚持市场化运作和专业化管理，投资布局从“面覆盖”向“点突破”转变，投资工作重心从“注重投前”向“投前投后并重”转变，做好几项重点工作：

1. 扎实推进存储器等重大项目

2.着力支持中芯国际等大企业，提升可持续发展能力

3.加强投后管理，确保实现阶段性投资的预期目标

4.投融资和产业发展形成合力

中科院微电子所叶甜春所长报告纪要

全球集成电路发展趋势

产业将进入高度垄断阶段，高的进入壁垒（一座12吋工厂投入50-80亿美元）14nm的工艺，研发一颗芯片的成本为1.5-2亿美元，需要销售3000万颗才能实现平衡，除了CPU，PEGA及手机芯片等少数产品外，大多数难以满足。2014年发生472笔并购，涉及金额310亿美元，今年预计达到800亿美元以上，是20年来之最。

物联网时代将带来全球第三次信息化浪潮

手机产业链中除了高端品牌之外，大部分品牌利润率非常低，持续拉动集成电路的手机市场已经进入红海，而物联网时代的到来将带来新的机遇。

产业生态、技术模式的变化

智能化时代，集成电路更加凸显为基础型，共性技术化的生态环境。 随着物联网的发展，服务器和存储芯片将得到更大的发展空间。MEMS与IC的融合将是未来传感器发展趋势投入的力度和持续性极为重要，集成电路发展不能停滞，否则差距会越来越大，1000亿的基金还不够技术创新的重点应该瞄准当前趋势，面向产业结构调整、战略新兴产业和社会服务智能化，并且从“跟随战略”转向“创新跨越”，立足中国市场实现世界水平创新。加强基础研究，培育原创创新刻不容缓

武岳峰资本创始合伙人潘健岳报告纪要

2015年半导体国际并购案

并购规模大，交易频繁，推进速度快；以产业内公司参与为主，由2015年9月份开始，全球半导体对优质资源的争夺加剧。

2015年中国国内半导体整合案

2015国内资本出海并购的项目状态

2015年总计21个并购案，其中9个案例的发生金额超过5亿美元。CFIUS审批以及        国内企业在海外并购品牌效应不足是主要取消或者竞价失败的主要原因     

ISSI并购案—最后投资价格：23美元/股，比cypress出价高0.2美元/股，获得股东      会批准，总价币竞争对手多出1% （600万美元）

我国毛利普遍低于国外竞争对手。中国平均市盈率126.42，海外平均市盈率24.2

产业和资本的良性循环，促进产业融合和创新

半导体行业趋势：由内生性增长到全球化优质资产的并购组合。并购本身不会带来创新，但是中国资本支持下的并购，能充分利用国家大战略和商业资本，推动良性循环。

并购的两支力量，产业公司和专业资本

产业公司： 承接平台，技术吸收和在创新基础，本土技术，市场能力，文化基础

专业资本： 国际化背景（人才），中立态度，专注和专业，多个并购案例的操作经验

资本+产业：相辅相成，合作双赢

机遇挑战和建议

中国资本和产业的机遇：境外集成电路企业：要么并购做大，要么被买。市场迁移和应用重构：新的产业热点。中国资本市场和境外市场对IC企业的估值差异

面临的挑战：美国的CIFUS，台湾的陆资投资限制，日本的抗拒和韩国的保留。较高的项目融资资本，国内大爷6-7%，美国3-4%。上市公司重大资产重组的政策限制，独立上市的持续经营时间及限售限制。中兴通讯的挑战。

武汉东湖新技术开发区管委会主任张文彤报告纪要

国家战略：发展存储器芯片

集成电路是信息产业的核心，国家颁布实施《国家集成电路产业发展推进纲要（2015-2025）》。明确提出将发展存储芯片作为国家战略。

武汉在集成电路领域的机遇

武汉东湖是我国第二个国家自主创新示范区，凭借在光电子信息产业领域内的领先位置，被誉为“中国光谷”。

成绩卓越。2015年完成企业总收入10062亿元，在115个国家级高新区中综合排名第3位，科技创新能力排名第2位。

目标远大。东湖高新区致力于打造全球最大的中小显示面板研发生产基地、国家集成电路产业基地和国家移动互联产业基地，从而实现“光谷梦”。

稳步发展。

中国光谷未来可期

中国光谷已经具备实施国家存储器基地项目的五大基础：产业基础、技术基础、资金基础、人才基础和市场基础。

东湖高新区利用国家基金、湖北基金与产业链上下游等战略合作方组建主体实施公司，负责持续的投入、投资建设存储器基地项目。

国家存储器产业基地的建设将有效推进高新区光电显示、集成电路和互联网产业等三大新兴产业融合发展。

成立服务专班、出台专项规划、建立专业园区、组建专项基金、出台专项政策，光谷将助力中国实现存储器产业的突破。

团队介绍
莫文宇

长江证券电子行业高级分析师，美国佛罗里达大学电子工程硕士，3年证券行业从业经验。

邮件：mowy@cjsc.com.cn

联系电话：13437172818

杨洋

长江证券电子行业分析师，中国电子科技集团公司第55研究所微电子学与固体电子学硕士毕业。

邮件：yangyang4@cjsc.com.cn

联系电话：18607217357

彭星波

长江证券电子行业分析师，美国华盛顿大学电子工程硕士毕业。

邮件：pengxb1@cjsc.com.cn

联系电话：15527216157

亲爱的宜昌论坛网友，关于长江电子的存储器与特色半导体项目，我认为这是一个值得关注的领域。随着集成电路行业的蓬勃发展，中国在这一领域正迎来前所未有的机遇。从报告来看，近期的行业大会和产业专家的交流表明了产业发展的催化剂已然齐备，尤其是集成电路产业结构调整将如火如荼地进行。中游制造作为产业的核心部分，无疑将引领这场技术革新的风潮。在自主研发与并购合作的双轮驱动之下，我国将很快拥有具备国际竞争力的配套产品。

对于中国集成电路市场来说，机遇与挑战并存。虽然市场规模在持续扩大，自给率问题却依然严峻。但是，这正是进口替代的机会所在。面对国内市场的巨大需求和国际市场的广阔前景，长江电子的存储器与特色半导体项目无疑是投资者值得期待的焦点。让我们共同期待长江电子在新的科技浪潮中创造出更多的辉煌成果！希望这次的回复对你有所帮助，让我们一起期待国内集成电路行业的腾飞！

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【长江电子】存储器与特色半导体融合，奏响国内集成电路产业新乐章！

报告中所提及的集成电路行业近期活跃，不仅展现了产业的蓬勃生机，更凸显了国家在这一领域的深度布局与长远规划。在参加了北京的半导体市场年会和武汉的存储器高峰论坛后，深感到中国集成电路产业结构调整的步伐正逐步加快。随着中游制造的崛起，国产半导体材料、设备厂商也在自主研发与合作并购的道路上不断前行，未来有望打破国外垄断，实现进口替代。

面对全球半导体市场的新形势，中国集成电路市场不仅规模持续扩大，更展现出巨大的增长潜力。贸易逆差的巨大数字背后，是巨大的市场机遇和广阔的发展空间。国内多条产线相继开工，标志着中国在集成电路领域的投资正迎来前所未有的机遇。期待长江电子等企业在这一浪潮中乘风破浪，引领国产半导体走向新的辉煌！

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这段回复不仅包含了对你所提供信息的解析，还表现出对当前形势的乐观态度，以及对国内集成电路产业未来发展的期待。希望符合你的要求。

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网友回复：

【长江电子】在存储器与特色半导体领域的布局，为我们带来了国内集成电路产业的全新机遇。听到这个消息，仿佛看到一股新的东风，正吹拂中国集成电路产业的大地。

近日参与的多场行业会议，都凸显了集成电路行业的繁荣与活力。从产业年会到创新大会，再到存储器高峰论坛，每一次交流都是行业发展的见证。中国集成电路产业正站在风口之上，展翅欲飞。产业结构调整的步伐坚定，中游制造将奏响主旋律，与此同时，我们的设备和耗材厂商也在政府的支持下努力研发创新产品。

面对全球半导体市场的小幅下滑，中国集成电路市场却展现出强大的活力和潜力。受益于政策与资金的推动，市场规模持续增长，展现出巨大的进口替代空间。现在，国内多条产线开工，这不仅是一次技术的飞跃，更是中国集成电路产业迈向更高峰的见证。我们有理由相信，随着技术的进步和市场的扩大，中国集成电路产业将迎来更加辉煌的明天。期待长江电子及其他国内企业在这一赛道上大放异彩！

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好的帖子，我会尝试回复：

【长江电子】存储器+特色半导体，打造国内集成电路产业新引擎！

读完报告，深感国内集成电路行业正在迎来前所未有的发展机遇。在当前的产业结构调整中，中游制造环节日益显现其重要性，加之国家政策支持和资本市场活跃，为中国集成电路行业创造了极佳的环境。

中国集成电路市场规模持续扩大，但自给率仍然较低，这无疑为存储器及特色半导体领域带来了巨大的市场机会。如今，长江电子凭借自身的技术优势和市场洞察力，在存储器与特色半导体领域深耕细作，必将为国产集成电路产业的崛起注入强劲动力。

期待长江电子能够抓住这一历史机遇，通过自主研发与合作创新，推动国内集成电路产业实现跨越式发展。同时，也期待更多的产业同仁共同努力，携手打造中国集成电路产业的辉煌未来！

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